재테크 - 23. 블라 추천주 두번째

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<한익스프레스>

계열사 57개, 그룹 매출액 52조원, 국내 9위 기업집단 한화의 물류기업 시총이 겨우 700억원!!

[투자포인트]

- 지배구조 : 김승연 회장의 하나뿐인 누나가 제일화재 매각대금으로 인수. 일감몰아주기 규제 적용받지 않음

- 매출확대 : 최근 6년간 한번도 역성장 없음. 테크윈, 토탈, 탈레스 등 4개 삼성계열사 인수로 고객사 확대. 편의점, 프랜차이즈 등 HMR 물류 실적 증가

- 마진개선 :

한화큐셀 태양광 해외물류 비중 확대하며 마진믹스 개선

화학계열사 물량 증가로 고마진 특수화물 비중 상승

2015년 창고부지 확대로 외주비용 감소

- 수급 : 연기금 지속적인 매물 종료, 기타 기관 수급 깨끗함

- 밸류에이션 : 12FW PER 9배, ROE 22%, PBR 1.8배. 물류기업 평균 PER 25~35배 감안시 현저한 저평가로 업사이드 100% 가능한 중소형주

<텔코웨어>

시가총액 1,450억원

순현금 707억원 (현금 743억원, 차입금 36억원)

자사주 611억원 (4,076,074주, 42%, 주당 15천원)

합계 1,318억원

시총의 91%가 당장 현금화 가능. 현 주가에서 9% 빠지면 더 빠질 수 없는 바닥.

통신솔루션 기업으로 5G의 수혜, 영업이익률 17%, 순이익 100억원, 보수적으로 영업가치 1천억원 (통신업종 PER 15배이지만 보수적으로 10배)

현금보유 + 영업가치 = 2,318억원으로 현재 시총의 160% 수준.

출처 : 블라인드 재테크 게시판